Giá Spark

𝐑𝐞𝐬𝐭𝐚𝐤𝐢𝐧𝐠 𝐒𝐋𝐀 𝐌𝐚𝐫𝐤𝐞𝐭𝐬: 𝐓𝐡𝐞 𝐄𝐜𝐨𝐧𝐨𝐦𝐢𝐜𝐬 𝐨𝐟 𝐑𝐞𝐥𝐢𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐲 Hai ngày trước, tôi đã đề cập rằng Restaking đang thu hút sự chú ý, và đúng vậy, nó đang diễn ra. Câu hỏi duy nhất còn lại là: "Tôi nên chú ý đến đâu?" Đó là lý do tại sao tôi đã nghiên cứu và xác định một vài chủ đề để tập trung vào. Chủ đề đầu tiên là "Thị trường Restaking SLA." Điều này nói về cái gì? ----- Một phép so sánh nhanh: Trong điện toán đám mây, thời gian hoạt động được biến thành một hợp đồng. Nghĩa là, bạn trả cho AWS nhiều hơn cho thời gian hoạt động 99.99% so với 99.9%. Càng cao mức đảm bảo, giá càng cao, vì nhà cung cấp phải chịu trách nhiệm bồi thường cho bạn nếu họ không thực hiện được. Trong restaking, bạn có các nhà điều hành độc lập phi tập trung bảo đảm các dịch vụ như sequencers, oracles và mạng lưới khả dụng dữ liệu. Những nhà điều hành này đặt tài sản thế chấp (các tài sản đã được stake của họ) mà có thể bị cắt giảm nếu họ không đáp ứng được mức dịch vụ đã hứa. Bảo mật chia sẻ là điều làm cho restaking trở nên mạnh mẽ. Nhưng có một thách thức về lòng tin. Nghĩa là, nếu bạn là một rollup mua sequencing hoặc một giao thức mua dữ liệu Oracle, làm thế nào bạn biết rằng nhà điều hành sẽ cung cấp chất lượng mà bạn cần? Đó là những gì Thỏa thuận Mức Dịch vụ (SLAs) làm. Chúng biến độ tin cậy, sự bao gồm và độ trễ thành các hợp đồng rõ ràng có thể được định giá, theo dõi và thực thi. Nghĩa là, một người mua AVS sẽ trả nhiều hơn cho một sequencer đảm bảo 99.9% sự bao gồm trong T slots hơn là cho một cái chỉ đảm bảo 95%. Nếu bạn quan tâm đến sự so sánh giữa các giao thức restaking hàng đầu, hãy đọc bài viết mà tôi đã xuất bản một tuần trước, được trích dẫn ở cuối. ----- Bây giờ, chúng ta đã nói rằng một người mua AVS sẽ trả nhiều hơn cho một 'sequencer' đảm bảo 99% sự bao gồm. Những người mua này với nỗi đau ngay lập tức được gọi là 𝗦𝗵𝗮𝗿𝗲𝗱 𝗦𝗲𝗾𝘂𝗲𝗻𝗰𝗲𝗿𝘀. Một vài trong số họ bao gồm: • @AstriaOrg: Thiết kế của họ ưu tiên xác nhận nhanh và khả năng chống kiểm duyệt, điều này biến thành các SLO (Mục tiêu Mức Dịch vụ) về sự bao gồm và độ trễ cho một SLA. • @EspressoSys vận hành một mạng lưới sequencing chia sẻ với chức năng cross-rollup. Nó nhấn mạnh tính trung lập đáng tin cậy và khả năng tương tác để chuẩn hóa sự bao gồm và độ tin cậy. • @radius_xyz tập trung vào các mempool được mã hóa thông qua mã hóa độ trễ có thể xác minh để hạn chế MEV có hại và kiểm duyệt. Một SLA cho các ứng dụng được bảo vệ bởi Radius sẽ nặng hơn về sự bao gồm và các SLO kiểm duyệt, và có thể bao gồm việc theo dõi các độ trễ giải mã và sắp xếp. ----- Tiếp tục nào... Chúng ta cần biết những dịch vụ nào cần đảm bảo rõ ràng. Và bằng cách nói về dịch vụ, chúng ta có ý nghĩa là AVSs theo chức năng. Chúng ta có: 1. 𝗗𝗮𝘁𝗮 𝗔𝘃𝗮𝗶𝗹𝗮𝗯𝗶𝗹𝗶𝘁𝘆: Như bạn biết, DA liên quan đến việc đảm bảo rằng dữ liệu đứng sau các giao dịch được công bố và truy cập tốt. EigenDA của @eigenlayer đảm bảo rằng dữ liệu được ghi vào các blob có phí và thời gian sống rõ ràng, và vì những điều này có thể đo lường được, một SLA có thể sử dụng độ trễ trong việc công bố dữ liệu hoặc sự gia tăng đột ngột về phí như là tín hiệu cho khi nào các hình phạt nên được áp dụng. 2. 𝗙𝗮𝘀𝘁 𝗙𝗶𝗻𝗮𝗹𝗶𝘁𝘆 𝗢𝘃𝗲𝗿𝗹𝗮𝘆𝘀: FFOs cung cấp cho các rollup những đảm bảo mạnh mẽ hơn về thời điểm một giao dịch thực sự được xác nhận. Hệ thống MACH của @alt_layer thêm một hỗ trợ kinh tế cho các xác nhận sớm, vì vậy người dùng và ứng dụng biết rằng một khi một giao dịch được nhìn thấy, nó khó có thể bị đảo ngược. Do đó, các SLA luôn có các mục tiêu rõ ràng về độ tin cậy của các xác nhận và tốc độ đạt được tính cuối cùng. 3. 𝗭𝗞 𝗖𝗼𝗽𝗿𝗼𝗰𝗲𝘀𝘀𝗶𝗻𝗴: Điều này giống như việc sử dụng các bằng chứng không biết để xác minh các phép toán. @brevis_zk đã xây dựng một dịch vụ cho phép các ứng dụng thuê ngoài các phép toán nặng trong khi vẫn nhận được một bằng chứng rằng kết quả là chính xác, cho phép độ chính xác và độ trễ cho các SLA. 4. 𝗜𝗻𝘁𝗲𝗿𝗼𝗽𝗲𝗿𝗮𝗯𝗶𝗹𝗶𝘁𝘆 𝗮𝗻𝗱 𝗟𝗶𝗴𝗵𝘁 𝗖𝗹𝗶𝗲𝗻𝘁 𝗔𝘁𝘁𝗲𝘀𝘁𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻𝘀: Điều này cho phép một blockchain tin tưởng vào trạng thái của một blockchain khác. @lagrangedev điều hành các ủy ban các nhà điều hành xác nhận trạng thái của các rollup, trong khi họ được kiểm tra dựa trên các sự kiện onchain, khiến cho các SLA định nghĩa thời gian phản hồi có thể chứng minh và các đảm bảo về độ chính xác. 5. 𝗢𝗿𝗮𝗰𝗹𝗲𝘀: Oracles cung cấp dữ liệu bên ngoài cho các blockchain. @redsrone_defi và @eoracle_network cung cấp dữ liệu này, đến mức nếu giá sai hoặc được cung cấp muộn, thiệt hại kinh tế là ngay lập tức. Do đó, các SLA chỉ định các ngưỡng nghiêm ngặt cho độ chính xác và thời gian. 6. 𝗦𝗲𝗰𝘂𝗿𝗶𝘁𝘆 𝗔𝘂𝘁𝗼𝗺𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗮𝗻𝗱 𝗪𝗮𝘁𝗰𝗵𝘁𝗼𝘄𝗲𝗿𝘀: Đây là các thiết bị giám sát. @witnesschain tổ chức các mạng lưới watchtowers phát hiện các hoạt động gian lận hoặc thời gian chết trong các rollup, giữa các vấn đề khác. Họ cũng có thể thách thức các bằng chứng không chính xác. Trong một hệ thống SLA, họ cung cấp bằng chứng độc lập chứng minh liệu một nhà điều hành đã đáp ứng hay thất bại trong nghĩa vụ của họ. ----- Restaking hiện nay là một nền kinh tế riêng. Vì lý do này, một thị trường SLA là rất quan trọng. 𝗪𝗛𝗬? • Đầu tiên là trách nhiệm. Nếu một AVS có thể chỉ định một điều kiện, nó giờ đây có thể được thực thi về mặt kinh tế, đảm bảo các cam kết được định giá. • Thứ hai, người mua đang tập trung vào việc chia sẻ sequencing. Astria và Espresso đang có mặt trên thị trường và thu hút người dùng, trong khi Radius đang thúc đẩy các biện pháp bảo vệ luồng đặt hàng riêng tư. Đây là những dịch vụ mà sự bao gồm, độ trễ và các đảm bảo kiểm duyệt là điều sống còn cho lòng tin của người dùng và sự an toàn của ứng dụng. • Thứ ba, các phép đo tồn tại. Điều này là vì sự bao gồm có thể được liên kết với các biên nhận đầu tiên được ký và quét chuỗi chính thức, trong khi các độ trễ DA và phí blob đủ minh bạch để tham khảo. Do đó, chương trình nghiên cứu luồng đặt hàng là công khai, tăng giá trị của các đảm bảo để chống lại luồng độc quyền. • Thứ tư, đuôi rủi ro có thể được bảo hiểm. Các sản phẩm bảo hiểm cho việc cắt giảm đang hoạt động, và với các bằng chứng tiêu chuẩn hóa và các đường cong hình phạt dựa trên phần trăm, các công ty bảo hiểm và tái bảo hiểm có thể mô hình hóa các tổn thất dự kiến và sự tương quan danh mục đầu tư giữa các nhà điều hành, điều này làm cho việc hình thành vốn cho các thị trường này trở nên khả thi. ----- Bảo hiểm và Tái bảo hiểm? Chúng có ý nghĩa gì? Bảo hiểm bảo vệ các staker và nhà điều hành khi việc cắt giảm xảy ra. Nếu một nhà điều hành bị phạt, chính sách bảo hiểm sẽ bù đắp một phần tổn thất. @NexusMutual và @BlockdaemonHQ cung cấp các dịch vụ bảo vệ này. Tái bảo hiểm, mặt khác, phân tán rủi ro giữa nhiều công ty bảo hiểm để không có một thất bại nào làm cho hệ thống bị quá tải. Với các bằng chứng vi phạm tiêu chuẩn hóa, những bảo vệ này có thể được đóng gói và định giá trong các thị trường thứ cấp, làm cho chúng trở thành một phần của lớp tài chính của restaking. ----- 𝗜𝗻 𝗽𝗿𝗮𝗰𝘁𝗶𝗰𝗲... Hãy tưởng tượng một rollup ký hợp đồng chia sẻ sequencing thông qua một SLA với: → Mục tiêu bao gồm 99.9% trong T slots chuỗi chính cho các giao dịch trên ngưỡng phí, → Độ trễ trung bình dưới 300ms, và → Tỷ lệ bỏ lỡ kiểm duyệt tối đa là 0.01%. Điều gì sẽ xảy ra? → Các thiết bị giám sát sẽ phát hành các biên nhận đầu tiên được ký và nộp các bằng chứng không bao gồm sau thời gian thách thức. → Tài sản thế chấp được giữ lại sẽ bị cắt giảm khi vi phạm, → Một công ty bảo hiểm sẽ nhận trách nhiệm trên một điểm đính kèm, và → Một công ty tái bảo hiểm định giá sự tương quan giữa nhiều nhà điều hành và AVSs. Từ đây, các điểm số chất lượng và các hình phạt thực tế sẽ được chuyển đến một địa điểm nơi các tín dụng và các tranch bảo hiểm giao dịch. ----- 𝗔 𝗣𝗿𝗼𝗷𝗲𝗰𝘁-𝗯𝘆-𝗽𝗿𝗼𝗷𝗲𝗰𝘁 𝗥𝗼𝗹𝗲 𝗠𝗮𝗽 📌 EigenLayer cung cấp bộ nhà điều hành, tài sản thế chấp đã được restaked và các móc cắt giảm làm cho việc thực thi trở nên khả thi. EigenDA là AVS DA mà độ trễ và phí của nó có thể tham số hóa các hình phạt nhận thức DA. 📌 Symbiotic và Karak mở rộng bộ tài sản thế chấp và các mô hình quản trị. Họ có thể tổ chức cùng một logic SLA cho các nhóm muốn linh hoạt tài sản hoặc rủi ro quản trị khác nhau. 📌 Astria, Espresso và Radius là những người mua ưu tiên. Họ sẽ được hưởng lợi ngay lập tức từ các SLA về sự bao gồm, độ trễ và kiểm duyệt được hỗ trợ bởi tài sản có thể bị cắt giảm và bảo hiểm. 📌 MACH của AltLayer, Brevis, Lagrange, RedStone và eOracle là AVSs mà độ chính xác, tính kịp thời và độ tin cậy được định hình như các SLO rõ ràng với các bằng chứng khách quan. Họ là những người áp dụng sớm tự nhiên cho các mẫu SLA tiêu chuẩn hóa. 📌 Hệ thống watchtower như Witness Chain là các thiết bị giám sát và người nhận phần thưởng trong các quy trình bằng chứng vi phạm. 📌 Nexus Mutual và các đảm bảo do nhà điều hành cung cấp cung cấp bảo hiểm thế hệ đầu tiên mà phát triển thành các tranch tiêu chuẩn hóa khi các SLA định nghĩa các điểm đính kèm và giới hạn theo các điều khoản onchain. ----- Trong hai quý tới, bạn nên chú ý đến: • Tích hợp và di chuyển sequencer chia sẻ • Nhiều phân phối sự bao gồm và độ trễ • Các tính năng cross-rollup mới. Ngoài ra, nếu nâng cấp Pectra tăng thông lượng blob, các tham số hình phạt nhận thức DA sẽ cần cập nhật để phản ánh các động lực phí và độ trễ mới. Và khi nhiều AVSs kích hoạt việc cắt giảm, các công ty bảo hiểm sẽ công bố các mô hình tổn thất đầu tiên của họ, mà thị trường chắc chắn sẽ so sánh với các hình phạt thực tế. ----- Kết thúc Như tôi đã nói trong bài viết so sánh, Restaking giờ đây không chỉ là một câu chuyện. Nó đã trở thành một cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh, và vì vậy, để các tổ chức và những người xây dựng nghiêm túc tin tưởng vào nó, họ cần các hợp đồng xác định dịch vụ nào sẽ được cung cấp, cách nó sẽ được đo lường và cách các vi phạm sẽ bị trừng phạt và bảo hiểm. Đây là vai trò của thị trường SLA, biến độ tin cậy thành thứ bạn có thể mua, so sánh và bảo hiểm, giống như thời gian hoạt động của đám mây hoặc rủi ro tín dụng. Đối với bạn và tôi, đây là những gì chúng ta nên làm: → Phân bổ một phần nhỏ cho các sản phẩm LRT để farming lợi suất. Bạn có thể muốn kiểm tra xem họ đã công bố bảng điểm của nhà điều hành, các điều khoản cắt giảm và các bảo hiểm chưa. → Cung cấp vốn cho các kho bảo hiểm cắt giảm chỉ ở những nơi mà các tiêu chuẩn đính kèm, giới hạn và bằng chứng được nêu rõ. Bạn đang được trả tiền để hấp thụ rủi ro đuôi. → Farming các phần thưởng giám sát bằng cách chạy các khách hàng giám sát nhẹ nhàng ghi lại thời gian giao dịch đầu tiên được nhìn thấy và nộp các bằng chứng không bao gồm. Điều này cũng có thể cho bạn lợi thế dữ liệu để đánh giá các nhà điều hành trước khi mọi người khác. → Mua các tín dụng SLA ngắn hạn với chất lượng mạnh. Tôi thích các tín dụng được hỗ trợ bởi các tài sản thế chấp quá mức và nhiều thiết bị giám sát độc lập. → Cuối cùng, nếu bạn nắm giữ các tài sản đã được restaked, hãy kết hợp chúng với bảo hiểm cắt giảm tương ứng với mức độ tiếp xúc lớn nhất của bạn với nhà điều hành. Bạn cũng nên có một kế hoạch thoát viết ra.

Và sự lựa chọn là rõ ràng⚡️