Réfléchissant à la configuration de $BMX et à l'incitation associée de Coinbase entre $BMX et $AERO : (1) Déconnexion de valorisation (20M $FDV $BMX contre >1B $FDV $AERO) par rapport à la supériorité de la tokenomics de $BMX via DeliSwap-$wBLT-$BMX (pas d'émissions, >70% de $BMX est staké, rachat de revenus via des frais) et la subvention des frais de swap pilotée par wBLT sont sans doute suffisantes pour réduire cet écart. (2) Nous savons que $BMX va proposer Llamaswap en marque blanche et acheminer à travers tous les DEX pour offrir une exécution supérieure. Même au détriment du volume de DeliSwap. C'est TRÈS important car cela s'aligne sans doute davantage avec la volonté de $COIN de maximiser l'activité sur la chaîne Base et de ne pas permettre aux applications d'extraire des frais des utilisateurs qui pourraient supprimer 'la véritable activité économique de Base'. (3) Avec DeliSwap + $BMX, $COIN n'est plus dépendant de $AERO comme unique source de volumes DEX. Sans parler du fait que $AERO a un biais clair en faveur de son propre DEX + des émissions non durables. L'arc indéniable de DeFi dans la crypto est (i) une interface utilisateur améliorée et permettant (ii) une exécution plus rapide avec des frais réduits pour prendre des parts de marché. $BMX est en phase avec les tendances et stratégique pour $COIN afin de continuer à réduire les frais sur leur chaîne Base + stimuler l'activité économique : leur étoile du nord. (4) La subvention des frais de $wBLT devrait permettre des réductions sur les swaps, renforçant l'objectif de $COIN de réduire les coûts de friction derrière l'adoption de Base au cours des prochaines années. En même temps, cela empêche la dilution pour les détenteurs de tokens : les incitations sont alignées (les $UNI + $AERO souffrent de ce problème aujourd'hui). (5) Nous avons un précédent de 1inch contre $UNI qui montre que les agrégateurs ont le droit de prendre des parts de marché par rapport aux DEX à source unique - surtout à mesure que la demande des routeurs devient de plus en plus algorithmique (les applications AI de Base deviendront le moteur clair ici). (6) Nous savons que le bras VC de $COIN a investi 500K $ dans $BMX à ~4$/token et @jessepollak s'engage activement avec l'équipe. Dépasser $BMX nécessiterait (1) un nouveau protocole avec une valorisation <20M $ se mettant en place un DEX 'équitable'; (2) Pas de verrouillage des fondateurs et des émissions qui biaisent la capture de valeur vers l'équipe + les VC; (3) Un temps adéquat pour reconstruire ce que @meowphasaurus et l'équipe ont créé - tandis que $BMX a un net avantage. @jessepollak a articulé de nombreuses fois que les opportunités à fort potentiel sur Base aujourd'hui consistent à poser les bases d'une infrastructure qui peut se développer pendant plus d'une décennie alors que $COIN augmente l'activité sur Base. $BMX est un pari asymétrique sur cette vision future, avec un modèle DEX possédant une tokenomics supérieure par rapport au leader du marché clair à 50x+ la valorisation, tout en créant simultanément un levier pour $COIN afin de réduire les frais de swap sur leur chaîne et de permettre leur intention déclarée de maximiser l'activité financière. Disc : Je possède et stake $BMX.