思考 $BMX 的設置及其與 $AERO 之間的 Coinbase 獎勵： (1) 價值評估脫節（$20M FDV $BMX 對比 >$1B FDV $AERO）與優越的 $BMX 代幣經濟學透過 DeliSwap-$wBLT-$BMX（無排放，>70% $BMX 被質押，透過費用回購收入）及 wBLT 驅動的交換費用補貼，這些都足以縮小這一差距。 (2) 我們知道 $BMX 將會白標 Llamaswap 並通過所有 DEX 路由以提供更優的執行。即使以 DeliSwap 的交易量為代價。這一點非常重要，因為這與 $COIN 推動在 Base 鏈上最大化活動的目標更為一致，並且不會使應用程序從用戶那裡提取費用，從而抑制「真正的 Base 經濟活動」。 (3) 隨著 DeliSwap + $BMX，$COIN 不再依賴 $AERO 作為 DEX 交易量的唯一來源。更不用說 $AERO 對其自己的 DEX 有明顯的偏見 + 不可持續的排放。 加密貨幣中 DeFi 的不可否認的趨勢是 (i) 改進的用戶界面 & 使能 (ii) 更快的執行與降低的費用以獲取市場份額。$BMX 符合趨勢，並且對 $COIN 繼續降低其 Base 鏈上的費用 + 推動經濟活動具有戰略意義：他們的北極星。 (4) $wBLT 費用補貼應該能夠在交換中提供折扣，進一步推進 $COIN 在未來幾年減少促進 Base 採用的摩擦成本的目標。與此同時，這防止了對代幣持有者的稀釋：激勵是對齊的（$UNI + $AERO 今天正遭受這一問題）。 (5) 我們有 1inch 對比 $UNI 的先例，聚合器有權在單一來源 DEX 上獲取市場份額——尤其是當路由器的需求越來越算法化時（Base AI 應用將成為這裡的明確驅動因素）。 (6) 我們知道 $COIN 的 VC 部門已經以 ~$4/代幣的價格向 $BMX 投資了 $500K，並且 @jessepollak 正在積極與團隊接觸。 超越 $BMX 將需要 (1) 一個淨新協議，估值低於 $20M，建立一個「公平競爭」的 DEX；(2) 無創始人鎖定及偏向團隊 + VC 的排放；(3) 足夠的時間來重建 @meowphasaurus 和團隊所創造的東西——而 $BMX 擁有明顯的先發優勢。 @jessepollak 多次表達，今天在 Base 上的肥胖機會是為基礎設施奠定基礎，這可以在 $COIN 增加 Base 活動的過程中複合十年以上。$BMX 是對這一未來世界觀的非對稱投注，擁有優越的代幣經濟學的 DEX 模型，對比於市面上明顯的市場領導者，其估值超過 50 倍，同時為 $COIN 創造了壓制其鏈上交換費用的槓桿，並實現其最大化金融活動的意圖。 披露：我擁有並質押 $BMX。