卡塔那：对专注于DeFi的Layer2区块链的理解 @katana 是一条于2025年6月推出的以DeFi为中心的Layer2区块链，旨在通过将分散在多个协议中的流动性集中到少数核心应用中来提高效率。自初始阶段便记录了5亿5千8百万美元的锁仓资产（TVL），并通过自动收益生成功能VaultBridge和链持有流动性（Chain-Owned Liquidity, CoL）减少用户资产处于非活跃状态的时间，从而产生持续的利息收益。KAT代币将在2026年2月之前处于锁定状态，尽管网络增长迅速，但作为新链的安全性和代币解锁风险仍需注意。 卡塔那希望解决的主要问题是DeFi的“流动性分散”。当前的DeFi环境中，资金分散在众多链和协议中，导致交易时出现高滑点、低效的手续费和低收益率。卡塔那旨在通过将流动性集中在几个主要协议（Sushi、Morpho、Vertex）上来提高交易效率，使用户能够获得更好的价格和收益率。这是基于保持以太坊安全性的同时提高交易速度的Layer2结构，专注于DeFi，而没有游戏或社交应用。 VaultBridge是卡塔那的核心功能之一，当用户在以太坊上将资产桥接到卡塔那时，该资产不仅仅是被转移，同时也会自动存入以太坊上的安全利息策略（例如Morpho借贷Vault），从而产生收益。用户可以在卡塔那链上获得1:1比例的替代代币，用于DeFi活动。另一个核心结构链持有流动性（CoL）是所有交易手续费或协议收益都积累在链自身的流动性池中，从而增强网络整体的市场稳定性。 从用户的角度来看，卡塔那最大的优势是低交易手续费和简化的用户体验。在以太坊主网中超过10美元的交易手续费在卡塔那仅约为0.01~0.05美元，交易滑点也低于0.1%。用户无需在多个应用之间切换，仅通过Sushi、Morpho、Vertex这三款主要应用即可完成大部分DeFi活动。此外，资产桥接后立即产生收益的结构比传统的被动存款方式更为高效。 截至2025年10月，主要指标显示，TVL为5亿5千8百万美元，自推出以来增长了约43倍，日活跃用户为77人，日交易量约为2万3千笔。日均交易量达3900万美元，生态系统围绕Sushi、Morpho、Vertex构建。基础设施合作伙伴包括Chainlink和The Graph，Yearn、Agora、Jito等作为收益合作伙伴参与。用户注册人数已超过89,000，总共分配了10亿个KAT代币作为奖励。 然而，作为新链也存在风险因素。目前，单一序列器控制交易顺序，提案者持有提款权限，去中心化程度较低。由于OP堆栈、ZK证明和AggLayer的复合结构，可能会出现安全漏洞。此外，日处理4万7千笔交易的水平尚未经过验证，相较于Arbitrum等现有大型Layer2仍处于未验证阶段。预计在2026年2月解锁65亿个代币时，市场波动性可能会大幅增加，代币的分配也集中在基金会手中。 为了降低这些风险，新用户在初期建议以小额（例如500美元以下）进行测试，使用硬件钱包，并定期在L2BEAT等平台上查看安全相关数据。在代币解锁后，建议在价格稳定时再进行投资，并将整体DeFi投资组合的20%以下分配给卡塔那。此外，在波动性较大的时期，优先使用基于稳定币的流动池会更安全。 总体而言，卡塔那被评估为一种结构性解决DeFi流动性分散问题的创新尝试。在短时间内展现出高增长率，逐渐确立了以DeFi为中心的Layer2地位，但由于仍处于初期阶段，需谨慎观察安全性、扩展性及代币解锁后的市场反应等因素。以实际收益为中心的设计支撑了长期的可持续性，但流动性集中在少数应用上的特点可能成为双刃剑。初学者应在充分理解链的成熟度和风险因素后，逐步参与。