Pensando na configuração $BMX e no incentivo Coinbase associado entre $BMX e $AERO: (1) Desconexão de avaliação ($20M FDV $BMX vs. >$1B FDV $AERO) contra tokenomics de $BMX superior via DeliSwap-$wBLT-$BMX (sem emissões, >70% $BMX está em staking, recompra de receita por meio de taxas) e subsídio de taxa de swap baseado em wBLT são indiscutivelmente suficientes para colapsar esse spread. (2) Sabemos que $BMX rotulará o Llamaswap e passará por todas as DEXs para oferecer uma execução superior. Mesmo às custas do volume DeliSwap. Isso é MUITO importante, pois está mais alinhado com o esforço da $COIN para maximizar a atividade na cadeia de base e não permitir que aplicativos extraiam taxas de usuários que suprimiriam a 'verdadeira atividade econômica de base'. (3) Com o DeliSwap + $BMX, $COIN não depende mais do $AERO como um driver de fonte única de volumes DEX. Sem mencionar que $AERO tem um claro viés para suas próprias DEX + emissões insustentáveis. O arco inegável do DeFi em cripto é (i) interface do usuário aprimorada e permitindo (ii) execução mais rápida com taxas reduzidas para participar. $BMX está na moda e é estratégico para $COIN continuar reduzindo as taxas em sua cadeia de base + impulsionar a atividade econômica: sua estrela do norte. (4) $wBLT subsídio de taxas deve permitir descontos em swaps, promovendo o objetivo da $COIN de reduzir os custos de atrito por trás da adoção da Base nos próximos anos. Ao mesmo tempo, isso evita a diluição para os detentores de tokens: os incentivos estão alinhados ($UNI + $AERO estão sofrendo com esse problema hoje). (5) Temos precedentes de 1inch vs. $UNI de que os agregadores têm o direito de compartilhar as DEXs de fonte única - especialmente porque a demanda dos roteadores se torna cada vez mais algorítmica (os aplicativos de IA básicos se tornarão o driver claro aqui). (6) Sabemos $COIN braço de capital de risco investiu $500K de custo em $BMX a ~$4/token e @jessepollak está ativamente envolvido com a equipe. Superar $BMX exigiria (1) um novo protocolo líquido com avaliação de < US$ 20 milhões, representando uma DEX 'justa para jogar'; (2) Sem bloqueio de fundador e emissões que enviesam a captura de valor para a equipe + VCs; (3) Tempo adequado para reconstruir o que @meowphasaurus e equipe criaram – enquanto $BMX tem uma vantagem clara. @jessepollak articulou muitas vezes que as oportunidades de arremesso gordo na Base hoje são para estabelecer as bases para a infraestrutura que pode se acumular por uma década + à medida que $COIN aumenta a atividade na Base. $BMX é uma aposta assimétrica nessa visão de mundo futura, com um modelo DEX possuindo tokenomics superior contra o líder de mercado claro em 50x + a avaliação, ao mesmo tempo em que cria alavancagem para $COIN suprimir as taxas de swap em sua cadeia e permitir sua intenção declarada de maximizar a atividade financeira. Disco: Eu possuo e faço stake $BMX.