سعر AAVE

تكمن المشكلة الأساسية في نموذج قبو التنظيم في وهم العزلة. يهدف القيمون على القيمين إلى إدارة استراتيجيات متميزة وفصل المخاطر ، ولكن من الناحية العملية ، ينتهي بهم الأمر جميعا إلى توفير السيولة لنفس أسواق الإقراض الأساسية. ما تم تصميمه لتعزيز التنويع يركز بدلا من ذلك على التعرض ، ويحول إجهاد أحد المنسقين إلى مشكلة الجميع. على الرغم من كونه مؤطرا على أنه معياري ومستقل ، إلا أن النموذج يربط بطبيعته جميع الخزائن من خلال تجمعات المقترضين المشتركة. تندمج السيولة من العديد من القيمين في نظام واحد ، لذلك يمكن أن تمتد قرارات أو عمليات سحب أحدهم على الفور عبر جميع القرارات الأخرى كما نرى مع المشكلات الأخيرة مع xUSD والأصول المماثلة. حتى أمين المتحف الحذر لا يمكنه الهروب من تداعيات مشارك أكثر عدوانية يعمل داخل نفس المجموعة. عندما تتعثر الثقة أو تتسارع عمليات الانسحاب ، تستحوذ هذه الأسواق المشتركة. يرتفع الاستخدام إلى 100٪ ، وتتوقف عمليات الاسترداد ، وترتفع أسعار الاقتراض إلى مستويات غير مستدامة. تتحول أزمة السيولة المحلية بسرعة إلى تجميد على مستوى البروتوكول ، وهو إصدار DeFi من تشغيل البنك بشكل أساسي. هذا يخلق مفارقة في التصميم: نظام مبني للعزلة ، في الواقع ، يضخم الاعتماد المتبادل. يرث كل خزينة سلوك المخاطرة لأضعف أمين ، مما يجعل الهيكل بأكمله عرضة للخطر عندما تكون الحاجة ماسة إلى السيولة. يتم تضخيم هذا النموذج من خلال التصميم الاقتصادي لهذه البروتوكولات: رسوم أقل أو تحمل المزيد من المخاطر لإنشاء أعمال تجارية ، وإلا تصبح سلعة. في المقابل ، تحقق بنية Aave الفصل بين المخاطر الذي تعد به نماذج القيمين فقط. يعمل كل سوق في عزلة حقيقية ، مع معايير ضمانات متحفظة ، وقوائم خاضعة للرقابة ، وحوكمة شفافة على السلسلة. ولا تزال صدمات السوق محتوية، ولا تزال السيولة متاحة، ويؤكد سجل البروتوكول المتميز في عدم وجود ديون معدومة عبر مليارات الدولارات من القيمة الإجمالية المقدمة. بالنسبة لمنشئي الخزائن والمستخدمين ، يعد هذا الاختلاف حاسما. تعمل تصميمات السيولة المشتركة على تضخيم العدوى، في حين تحتوي أطر السوق المعزولة عليها. يضمن تصميم Aave المحافظ عوائد يمكن التنبؤ بها ، وعمليات استرداد موثوقة ، والاستقرار الذي يحافظ على الثقة من خلال التقلبات. فقط استخدم Aave.