إيرادات التمويل اللامركزي على إيثريوم: المحركات الرئيسية، الاتجاهات، والمنافسة الناشئة

مقدمة إلى إيرادات التمويل اللامركزي على إيثريوم

أثبتت إيثريوم نفسها كأهم بلوكتشين في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تولد إيرادات كبيرة من خلال رسوم المعاملات، تحويلات العملات المستقرة، التخزين، والتبادلات اللامركزية. ومع استمرار تطور النظام البيئي، فإن فهم المحركات الرئيسية لإيرادات التمويل اللامركزي على إيثريوم والتحديات التي تفرضها المنافسة الناشئة أمر ضروري للمستثمرين والمطورين وعشاق البلوكتشين.

إيرادات العملات المستقرة: حجر الزاوية في نظام إيثريوم البيئي

تظل معاملات العملات المستقرة قوة مهيمنة في نموذج إيرادات إيثريوم، حيث تساهم بحوالي 60% من إجمالي رسوم المعاملات في عام 2024. ويؤكد استخدامها الواسع في المدفوعات والتحويلات والأنشطة اللامركزية على أهميتها في النظام المالي لإيثريوم.

لماذا العملات المستقرة مهمة؟

• حجم معاملات مرتفع: تُعد العملات المستقرة مثل USDT وUSDC جزءًا أساسيًا من التداول والإقراض وتوفير السيولة داخل التمويل اللامركزي.

• توليد الرسوم: كل معاملة بالعملات المستقرة على إيثريوم تفرض رسومًا، مما يساهم مباشرة في إيرادات البلوكتشين.

الآثار على إيثريوم

تُبرز هيمنة معاملات العملات المستقرة دور إيثريوم المحوري كعمود فقري للتمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإن هذا الاعتماد يسلط الضوء أيضًا على الحاجة إلى حلول التوسع للتعامل مع الطلب المتزايد دون التأثير على الكفاءة أو تجربة المستخدم.

حلول الطبقة الثانية: تعزيز قابلية التوسع والإيرادات لإيثريوم

أصبحت حلول الطبقة الثانية، مثل Base وArbitrum، ضرورية في معالجة تحديات قابلية التوسع لإيثريوم مع تعزيز مصادر إيراداتها. تقلل هذه الحلول من الازدحام على الشبكة الرئيسية وتخفض تكاليف المعاملات، مما يجعل إيثريوم أكثر سهولة للمستخدمين والمطورين.

نموذج إيرادات Base

اكتسبت Base، وهي حل بارز للطبقة الثانية، زخمًا من خلال تحقيق متوسط إيرادات يومية قدرها 185,291 دولارًا على مدار الـ 180 يومًا الماضية. وقد أثبت نموذج الرسوم ذات الأولوية المبتكر، حيث تتحمل المعاملات السريعة رسومًا أعلى، فعاليته. تشكل رسوم الأولوية 86.1% من الإيرادات اليومية لـ Base، مما يحسن استخدام مساحة الكتل ويعزز سرعة المعاملات.

مساهمة Arbitrum في التمويل اللامركزي

يركز Arbitrum، وهو حل آخر رائد للطبقة الثانية، على تقليل الازدحام على الشبكة الرئيسية. وقد جذبت ميزات التوسع الخاصة به العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي، مما عزز إيرادات إيثريوم الإجمالية ورسخ مكانتها في نظام البلوكتشين.

القيمة الإجمالية المقفلة (TVL): مقياس رئيسي لهيمنة إيثريوم

تواصل إيثريوم قيادة مشهد التمويل اللامركزي بأعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL) بين جميع البلوكتشينات. اعتبارًا من عام 2024، تم قفل 56.8 مليار دولار في مجمعات الإقراض والقروض المضمونة ومنصات التخزين، مما يعكس التأثير الذي لا مثيل له لإيثريوم في هذا المجال.

TVL كمؤشر للإيرادات

• بروتوكولات الإقراض: تولد منصات مثل Aave وCompound إيرادات من خلال أسعار الفائدة ورسوم التصفية.

• مكافآت التخزين: أدى انتقال إيثريوم إلى إثبات الحصة إلى فتح مصادر إيرادات جديدة، حيث أصبحت مكافآت التخزين مساهمًا كبيرًا.

المشهد التنافسي

بينما تهيمن إيثريوم على TVL، فإن البلوكتشينات الناشئة مثل Solana وHyperliquid تكتسب زخمًا. شهدت Solana نموًا في تداول العملات الميمية، بينما تفوقت Hyperliquid أحيانًا على إيثريوم في إيرادات تداول المشتقات الأسبوعية، مما يبرز الديناميكيات التنافسية في مجال البلوكتشين.

المنافسة من البلوكتشينات الناشئة

يشكل صعود البلوكتشينات الجديدة، مثل Hyperliquid وSolana، تحديًا متزايدًا لهيمنة إيثريوم. تستفيد هذه المنصات من ميزات فريدة لتحديد مواقعها في نظام التمويل اللامركزي.

الإمكانات التخريبية لـ Hyperliquid

تخصص Hyperliquid، وهي بلوكتشين من الطبقة الأولى، في تداول المشتقات، وقد تفوقت أحيانًا على إيثريوم في الإيرادات الأسبوعية. يضع تركيزها على المعاملات السريعة ومنخفضة التكلفة كخصم قوي.

مكانة Solana في تداول العملات الميمية

اكتسبت Solana شعبية في تداول العملات الميمية والأنشطة اللامركزية. ومع ذلك، لا تزال متأخرة عن إيثريوم في TVL والتبني المؤسسي، مما يبرز مرونة إيثريوم ومكانتها الراسخة في السوق.

ترقيات البنية التحتية: تأثير ترقية Dencun

قللت ترقية Dencun لإيثريوم بشكل كبير من رسوم المعاملات بنسبة 95%، مما أدى إلى تحسين قابلية التوسع وتجربة المستخدم. بينما تؤثر هذه التخفيضات في الرسوم على الإيرادات قصيرة الأجل، فإنها تضع إيثريوم في موقع للنمو طويل الأجل من خلال جذب المزيد من المستخدمين والمطورين.

موازنة الإيرادات وقابلية التوسع

تجسد ترقية Dencun التزام إيثريوم بموازنة توليد الإيرادات مع قابلية التوسع. من خلال خفض الرسوم، تعزز إيثريوم إمكانية الوصول، مما يشجع على تبني أوسع عبر أسواق التمويل اللامركزي وNFT.

تكامل Chainlink: استعادة MEV لإيثريوم

يهدف تكامل Smart Value Recapture (SVR) من Chainlink مع إيثريوم إلى استعادة القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدنين (MEV) المتعلقة بعمليات الأوراكل. يعزز هذا النهج المبتكر إيرادات بروتوكولات التمويل اللامركزي من خلال تحسين تدفق البيانات وتقليل الكفاءات.

فوائد تكامل SVR

• زيادة الإيرادات: من خلال استعادة MEV، يمكن لبروتوكولات إيثريوم توليد مصادر دخل إضافية.

• كفاءة التشغيل: يعمل تكامل Chainlink على تبسيط العمليات، مما يعود بالفائدة على كل من المطورين والمستخدمين النهائيين.

التبني المؤسسي ونظام المطورين

يواصل نظام المطورين الناضج والدعم المؤسسي القوي لإيثريوم دفع قيادتها في مجال البلوكتشين. تعتمد المؤسسات المالية الكبرى والشركات على إيثريوم لبروتوكولات التمويل اللامركزي وأسواق NFT والتطبيقات الأخرى.

الاستفادة من الدعم المؤسسي

يوفر هيمنة إيثريوم في التبني المؤسسي ميزة استراتيجية على البلوكتشينات الناشئة. تجعل سمعتها الراسخة وبنيتها التحتية القوية وبيئتها الصديقة للمطورين الخيار المفضل للتطبيقات واسعة النطاق.

الخاتمة

تُغذى إيرادات التمويل اللامركزي لإيثريوم من خلال معاملات العملات المستقرة، وحلول الطبقة الثانية، والترقيات المبتكرة مثل Dencun. وبينما تشتد المنافسة من البلوكتشينات الجديدة مثل Hyperliquid وSolana، فإن قيادة إيثريوم في TVL، والتبني المؤسسي، ونضج نظام المطورين يضمن مرونتها. ومع تطور مشهد البلوكتشين، ستظل قدرة إيثريوم على التكيف والابتكار أمرًا حاسمًا للحفاظ على هيمنتها في نظام التمويل اللامركزي.